[ETF]AMDY: 구성 종목과 전략

YieldMax AMD Option Income Strategy ETF(AMDY)

개요

YieldMax AMD Option Income Strategy ETF(AMDY)는 AMD 주식을 직접 보유하지 않고, 대신 AMD와 관련된 옵션 계약을 활용해 월별 수익을 창출하는 전략적 상품입니다. 이 ETF는 옵션 프리미엄 수익을 주된 목적에 두면서, 안정적인 미국 재무부 증권과 현금 등 유동 자산을 담보로 활용하여 포트폴리오 전체의 위험을 관리합니다. 이렇게 함으로써 직접적인 AMD 주식 노출에 따른 변동성은 줄이면서 정기 배당 수익을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.

보유 자산

AMDY의 포트폴리오는 주로 안정성이 높은 자산과 옵션 기반 파생상품 등 여러 구성 요소로 이루어져 있습니다. 주요 항목은 다음과 같습니다:

• 미국 재무부 증권 및 단기 국채:
  • 만기와 금리가 다른 미국 재무부 채권(예: T 3 07.15.25(3%), T 3.875 01.15.26(3.88%))과 단기 국채(Bills)가 포트폴리오의 큰 부분을 차지합니다.
  • 이러한 채권 및 국채는 안정적인 담보 역할을 하며, 시장 변동성에 따른 위험 완화와 유동성 공급에 기여합니다.
• 현금 및 US 달러 보유:
  • 포트폴리오 내 현금 보유 및 US 달러 자산은 추가 유동성을 제공하며, 옵션 거래 및 단기 위험 관리에 도움을 줍니다.
• AMD 관련 옵션 계약:
  • ETF는 AMD에 관한 다양한 옵션 계약(예: AMD US 05/16/25 C95, C97, C91 등)을 활용합니다.
  • 옵션 계약을 통해 옵션 프리미엄 수익을 창출하는 한편, 경우에 따라 옵션 포지션은 음의 가중치(예: -22.92%, -9.53% 등)로 나타나기도 하는데, 이는 옵션 전략에 따른 헤지 및 순 포지션 조정을 반영합니다.

아래는 최근 공개 자료를 바탕으로 한 AMDY의 보유 자산 구성을 간략하게 정리한 예시 표입니다:

항목	설명	대략적 비율 (%)
미국 재무부 증권 (T 3 07.15.25, 3%)	안정적인 장기 담보 자산	약 25.5%
미국 재무부 증권 (T 3.875 01.15.26, 3.88%)	안정성 및 유동성 확보를 위한 채권	약 25.4%
미국 재무부 단기채 (B0 06.12.25)	단기 국채로, 포트폴리오 안정성 제공	약 22.4%
미국 재무부 단기채 (B0 05.15.25)	추가적인 단기 담보 역할	약 19.9%
US 달러 보유	유동성 확보 및 운영 자금	약 21.6%*
AMD 옵션 계약 (예: AMD US 05/16/25 C95)	AMD 관련 옵션 포지션(콜/풋 옵션 등)로 프리미엄 수익 창출	약 11.7%
AMD 관련 추가 옵션 포지션	(예: AMD US 04/25/25 C97, C91 등) 전략적 포지션, 일부 음의 비중으로 헤지 역할	소수점 단위 또는 음수 비중
브로커 예치금 (숏 포지션 지원)	옵션 포지션에 필요한 담보 및 헤지 목적으로 중개업체에 보유	약 -9.5% (음수 비중)
AMD 관련 P 옵션 계약	옵션 전략의 일환으로, 상승 참여를 제한하기 위한 포지션	약 -22.9% (음수 비중)

*참고: 일부 항목은 옵션 계약 및 헤지 전략에 따른 순 포지션 조정으로 음의 비중을 나타내며, 전체 비율은 단순 합산보다는 상쇄되는 성격을 가집니다.

전략

AMDY ETF는 다음과 같은 전략적 요소를 중심으로 운영됩니다:

• 옵션 프리미엄 수익 창출: ETF는 AMD 주식의 직접 보유 없이, AMD 관련 옵션(주로 콜 옵션)을 작성하여 옵션 프리미엄을 수취합니다. 이를 통해 매월 정기적인 소득을 제공하며, 이는 투자자의 현금 흐름 안정성에 기여합니다.
• 담보 및 위험 관리: 옵션 거래로 인한 잠재적 손실에 대비하여, 미국 재무부 증권, 단기 국채, 현금 보유 등의 안정적인 자산을 다량 보유합니다. 이러한 자산들은 포트폴리오의 담보 역할을 수행하며, 시장 변동성 및 옵션 포지션 손실 가능성을 일부 상쇄하는 역할을 합니다.
• 제한된 상승 참여: 옵션 계약을 활용함으로써, ETF는 AMD 주가 상승 시 상승 참여(업사이드)를 제한합니다. 반면, 이 전략은 옵션 프리미엄 수익의 안정성을 확보하는 대신, AMD 주가가 크게 상승할 경우 잠재적인 수익 기회를 일부 포기하도록 설계되어 있습니다.
• 리스크-보상 균형: 단일 발행자(AMD)의 주가 변동에 따른 위험을 옵션 포지션과 안정적인 담보 자산의 배합으로 상쇄하고자 합니다. 이로 인해 투자자는 상대적으로 안정적인 월별 배당 수익을 누리면서도 제한된 상승 참여 및 단일 종목 위험을 감수하게 됩니다 .

결론

YieldMax AMD Option Income Strategy ETF(AMDY)는 AMD 주식을 직접 보유하지 않고, 대신 옵션 거래 전략을 활용해 월별 옵션 프리미엄 수익을 창출하는 ETF입니다. 포트폴리오의 주요 구성 요소인 미국 재무부 증권, 단기 국채, 현금 보유 등이 안정적 담보로 작용하며, 옵션 계약으로 인해 발생하는 수익과 위험을 효과적으로 관리합니다. 이러한 구조는 옵션 전략의 복잡성 및 단일 발행자 위험을 충분히 이해하는 투자자에게, 안정적인 소득 창출과 일정 수준의 리스크 관리를 동시에 제공할 수 있는 매력적인 투자 상품으로 평가됩니다.