[ETF]DISO: 구성 종목과 전략

YieldMax DIS Option Income Strategy ETF

구성 종목

핵심 자산 – 디즈니 주식: DISO ETF의 기본 구성은 주로 월트 디즈니 컴퍼니(Disney)의 주식을 중심으로 합니다. 이 ETF는 디즈니 기업의 성장성과 배당 수익에 기초하여 핵심 자산 포지션을 형성합니다. 일부 운용에서는 디즈니 단일 종목 외에도 관련 업종이나 테마와 연관된 자산(예: 미디어, 콘텐츠, 엔터테인먼트 쪽)이 추가되어 위험 분산 효과를 도모하기도 합니다. 2

전략: 옵션 오버레이

커버드 콜(covered call) 전략: DISO ETF의 핵심 전략은 보유 주식에 대해 정기적으로 콜 옵션을 매도(써는)하는 ‘커버드 콜’ 전략에 있습니다. 구체적으로, ETF는 주식을 보유하면서 동시에 그 주식에 대한 콜 옵션을 판매하여 옵션 프리미엄을 수취합니다. 이러한 방식은 다음과 같은 목적을 가집니다.

• 수익 증대: 주식 보유에 따른 배당 외에 옵션 프리미엄 수익을 추가로 채취하여, 투자자에게 보다 안정적이고 정기적인 배당 혹은 분배 수익을 제공합니다.
• 위험 완화: 옵션 매도로 인한 프리미엄 수취는 주가 하락에 대한 일부 완충 역할을 할 수 있어, 변동성이 높은 시장에서도 일정 수준의 하방 보호 효과를 기대할 수 있습니다.
• 상승 잠재력 제한: 반면, 옵션 행사가격을 미리 정해두기 때문에, 강한 상승장에서는 주가 상승분의 대부분을 포기하는 trade-off가 존재합니다. 즉, 상승 잠재력이 일정 부분 제한될 수 있습니다.

이 전략은 디즈니 주식의 본질적 가치와 성장성을 유지하면서도, 시장이 횡보하거나 약한 상승을 보일 때 정기적인 수익 창출에 유리한 특성을 나타냅니다. 운용팀은 옵션의 만기, 행사가격, 그리고 시장의 변동성 등 여러 요소를 고려하여 옵션 포지션을 정기적으로 재조정(롤오버)함으로써 일관된 수익률을 추구합니다. 2

종합적 관점

DISO ETF는 디즈니에 대한 직접 투자와 옵션 전략을 결합하여, 순수 주식 보유 투자보다 높은 현금 흐름(옵션 프리미엄 및 배당 수익)을 창출하는 것을 목표로 합니다. 이러한 구성과 전략은 특히

• 안정적인 소득을 선호하는 투자자,
• 시장 변동성에 대비한 하방 보호(밑바닥을 다지는 효과)를 원하는 투자자,
• 그리고 주식 단독 보유 시 포착하기 어려운 추가 수익 기회를 찾는 투자자들에게 매력적입니다.

동종의 옵션 오버레이 전략 ETF로는 QYLD나 JEPI 등을 예로 들 수 있으며, 모두 소득 창출 전략에 초점을 맞추고 있지만, DISO ETF는 디즈니라는 테마를 바탕으로 구성되어 있어 차별화된 투자 매력을 제시합니다.

추가로, DISO ETF의 구체적인 배당 지급 일정, 수수료 구조, 옵션 롤오버 방식 등의 세부 전략은 해당 ETF의 투자설명서 및 YieldMax 공식 웹사이트에서 확인할 수 있으므로, 보다 심도 있는 분석이 필요하실 경우 이를 참고하시면 좋겠습니다.