떡줍기

[ETF]ABNY: 구성 종목과 전략

떡줍기의 달인 2025. 4. 24. 17:41
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YieldMax ABNB Option Income Strategy ETF(ABNY)

개요

ABNY는 YieldMax ABNB Option Income Strategy ETF의 약자로, 직접 Airbnb(ABNB) 주식을 보유하지 않고 옵션 계약을 활용해 수익을 창출하는 상품입니다. 이 ETF는 안정적인 고정 수입 자산과 ABNB 옵션 포지션의 조합을 통해 정기적인 옵션 프리미엄 수익을 목표로 하며, 동시에 포트폴리오의 위험을 관리합니다.

보유 자산

ABNY의 포트폴리오는 다음과 같은 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다.

  • 미국 재무부 증권 및 단기 국채
    • 미국 재무부 채권(Treasury Notes): T 3 07.15.25(3%), T 3.875 01.15.26(3.88%), T 2.625 04.15.25(2.63%) 등 다양한 만기와 금리의 채권들이 포트폴리오에서 상당한 비중을 차지합니다. 이들 채권은 안정적인 담보 역할을 하며, 포트폴리오의 약 60~70% 정도를 구성할 수 있습니다.
    • 미국 재무부 단기채(Bills): 만기가 06.12.25, 05.15.25, 08.14.25 등인 단기 국채들이 추가적인 안정성과 유동성을 제공하며, 각각 0% 이율로 기록되어 포트폴리오의 안정성을 보완합니다.
  • 현금 및 예치금
    • 현금 오프셋: 옵션 포지션 운용과 단기 자금 운용을 위해 일정 비중의 현금 보유가 이루어집니다.
    • 중개업체 예치금: 옵션 포지션을 지원하고 헷지(hedge) 목적으로 중개 기관에 예치된 자금이 포함됩니다.
  • ABNB 옵션 계약
    • 옵션 포지션 구성: ABNY는 ABNB 관련 옵션 계약들을 통해 옵션 프리미엄을 창출합니다.
      • 양의 가중치 계약: 예를 들어, ABNB US 05/16/25 C115와 같이 프리미엄 수익을 목적으로 하는 옵션 계약들이 보유됩니다.
      • 음의 가중치 계약: 동시에, ABNB US 04/17/25 C120, C118 및 Abnb 05/16/2025 115.01 P와 같이 음의 비중을 나타내는 계약들이 존재하는데, 이는 포트폴리오의 순 노출을 조절하고 위험 헤지를 위한 전략적 포지션으로 작용합니다.

이와 같이 구성된 보유 자산들은 시장 변동성에 따른 위험을 상쇄하는 동시에 옵션 전략에 필요한 담보 역할을 충실히 수행할 수 있도록 설계되어 있습니다.

전략

ABNY ETF의 전략은 다음의 핵심 요소들에 기반합니다:

  • 옵션 프리미엄 수익 창출 ABNY는 직접 ABNB 주식을 보유하지 않고, 옵션 계약 발행을 통해 매월 정기적인 프리미엄 수익을 투자자에게 제공하도록 설계되었습니다. 이로 인해 옵션 전략의 수익원은 주가의 직접적인 상승에 참여하지 않으면서도, 안정적인 현금 흐름을 유지하는 데 초점을 맞춥니다.
  • 담보 기반 위험 관리 미국 재무부 증권, 단기 국채, 현금 보유 및 중개 예치금 등 안정적인 자산들이 포트폴리오에 포함되어 옵션 포지션으로 인한 잠재적 손실을 완화합니다. 이러한 담보 체계는 ETF의 전반적인 리스크를 낮추고, 시장의 불확실성에 효과적으로 대응할 수 있도록 도와줍니다.
  • 제한된 상승 참여 옵션 계약 구조 상, ABNB 주가가 급격히 상승할 경우 ETF가 그 상승 이익에 직접적으로 참여하지 못하게 되고, 이는 정기 옵션 프리미엄 수익의 안정성을 확보하는 대신 제한된 상승 참여(truncated upside)를 의미합니다.
  • 헤지 및 순 포지션 조정 양의 가중치와 음의 가중치로 구성된 옵션 계약들의 조합은 전체 포트폴리오의 순 노출을 동적으로 조정하는 역할을 합니다. 이를 통해 단일 자산(여기서는 ABNB)에 집중된 위험을 분산시키고, 투자자의 리스크 관리 목표를 달성할 수 있도록 설계되었습니다.

결론

YieldMax ABNB Option Income Strategy ETF(ABNY)는 안정적인 미국 재무부 증권과 단기 채권, 그리고 현금 및 예치금 등 담보성 자산과 ABNB 옵션 전략의 정교한 조합을 통해 투자자들에게 월별 옵션 프리미엄 수익을 제공합니다. 이와 같은 구조는 옵션 전략 특유의 제한된 상승 참여와 동시에, 안정적인 소득 창출 및 위험 관리의 균형을 맞추고자 하는 투자자들에게 매력적인 투자 상품으로 평가할 수 있습니다.

옵션 계약의 구체적인 구조나 배당 분포, 그리고 시장 상황에 따른 포트폴리오 조정 방식 등 추가적으로 궁금한 사항이 있다면, 최신 운용 공시 자료나 전문가 리포트를 참고하여 더 심도 있는 분석을 진행하는 것이 좋겠습니다.

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